Page start

04-März 21:02

Der Coherent und Lumentum-Paukenschlag

<p>Nachtrag: Der strategische Einstieg von NVIDIA am 2. M&auml;rz 2026 war ein Paukenschlag.</p> <p>Mit einer Direktinvestition von 2 Mrd. $ und massiven Abnahmegarantien sichert sich Nvidia den Zugriff auf optische Konnektivit&auml;t.</p> <p>Damit best&auml;tigt sich die im Dezember im Wegweiser vorgestellte These: Der Flaschenhals der KI-Skalierung ist nicht mehr die Rechenpower allein, sondern die Geschwindigkeit des Datentransfers zwischen den Chips. Ich hatte das detailiert aufgearbeitet und auch Lumentum und Aixtron mit einbezogen in diese &Uuml;berlegungen. Coherent war zugleich mein Favoirit der Redaktion 2025. Jedenfalls::</p> <p>Coherent liefert hier die entscheidende L&ouml;sung. Durch die erfolgreiche Skalierung der 6-Zoll-Indiumphosphid-Wafer produziert man die notwendigen Laser-Chips f&uuml;r 1.6T-Transceiver deutlich kosteneffizienter als die Konkurrenz.</p> <p>Das Book to Bill-Verh&auml;ltnis im Bereich Data Center liegt bei Coherent inzwischen bei 4!</p> <p>Obwohl Coherent so massiv gelaufen ist, sehe ich noch keinen Anlass f&uuml;r Gewinnmitnahmen.</p>

04-März 17:38

SK Hynix: Update nach der Korrektur - KGV 5,4

<p>Der Titel musste deutlich korrigieren. Die &Auml;ngste liegen in der Energieversorung S&uuml;dkoreas. Ein Gro&szlig;teil kommt aus dem Golf.&nbsp;</p> <p>Drei neue Aspekte sind zu ber&uuml;cksichtigen:</p> <p>1. Aktuell l&auml;uft eine historische Verschiebung im Markt f&uuml;r NAND-Flash-Speicher. Im Kern geht es darum, dass der langj&auml;hrige Marktf&uuml;hrer Samsung massiv unter Druck ger&auml;t, w&auml;hrend SK Hynix durch den KI-Boom eine Aufholjagd startet. SK Hynix steigerte seinen Umsatz hier im 4. Quartal um beeindruckende 47,8 % und baute seinen Marktanteil auf 22,1 % aus. Samsungs Markanteil rutschte von 32,3 % auf 28 %. Nach den HBM-Speichern wird NAND nun zum zweiten gro&szlig;en Umsatztreiber.</p> <p>2. Der Deal mit Sandisk hat Gewicht. Es geht um die die weltweite Standardisierung von HBF (High Bandwidth Flash) gestartet. HBF nutzt die NAND-Technologie (Flash), um Terabytes an Daten direkt an die Rechenkerne zu liefern. Das ist entscheidend in der Anwendung. Hie retabliert sich ein neuer Standard.</p> <p>3. Die Konsenssch&auml;tzungen steigen weiter an. In den letzten 2 Wochen sind die Konsenstaxen f&uuml;r den Gewinn je Aktie f&uuml;r 2026 und 2027 um jeweils 10 % gestiegen. In Kombination mit der Korrektur ist das KGV auf 5,4 f&uuml;r 2026 und 4,5 f&uuml;r 2027 gesunken.&nbsp;</p> <p>Die Aktie besitzt weiterhin deutliche Potenzial. BNP Paribas setze heute ein Kursziel von 1,59 Mio Won. Das w&auml;ren &uuml;ber 70 % Potenzial.&nbsp;</p> <p>&nbsp;</p>

04-März 16:45

STABILUS verschiebt den Fokus stärker Richtung Verteidigung

<p>Damit soll die anhaltende Absatzschw&auml;che in der Autobranche abgefedert werden. Bis 2030 soll sich der Umsatz im Milit&auml;rgesch&auml;ft mindestens verdreifachen. &nbsp;<br />Die Nachfrage zieht bereits an, vor allem bei D&auml;mpfungsl&ouml;sungen und Aktuatorik f&uuml;r sicherheitsrelevante Anwendungen. Strategisch will man sich als Technologiepartner f&uuml;r Energieabsorption, Schwingungsisolierung und sichere Bewegungsabl&auml;ufe in komplexen Systemen positionieren. Auf der Messe Enforce Tac zeigt der Konzern Vibrations-, R&uuml;cksto&szlig;- und Bewegungssteuerungstechnologien. Einsatzfelder sind gepanzerte Fahrzeuge, milit&auml;rische Nutzfahrzeuge sowie ballistische Systeme, Sensor- und Optikplattformen und ergonomische Sitz- und Zugangsl&ouml;sungen.</p> <p>Dies ist ein Auszug aus unserem Brief <a href="http://www.bernecker.info/aktionaersbrief">&bdquo;Der Aktion&auml;rsbrief&ldquo;</a>, Ausgabe 10.</p> <p>Schlaglichter dieser Ausgabe:</p> <p>- Iran-Schock: Wie geht es weiter?</p> <p>- BEIERSDORF: Stimmung im Eimer</p> <p>- US-&Ouml;l- und Gas-Spezialwert: Konkurrenzlos, aber unbeachtet</p> <p>- Update zum Passiven Einkommen Portfolio - zwei Neuaufnahmen</p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter <a href="https://www.bernecker.info/">www.bernecker.info</a> im Abo oder im Einzelabruf!</p> <p>Ihre Bernecker Redaktion / www.bernecker.info</p>

04-März 12:32

Neuer Kauf im Frankfurter Börsenbrief

<p>Im Zuge des Irankrieges gibt es Aktien wieder auf Niveaus, die man vor wenigen Tagen noch als lukrativ erachtet h&auml;tte. Insgesamt steht derzeit vor allem die koreanische B&ouml;rse stark unter Druck, was bei Qualit&auml;tstiteln Chancen er&ouml;ffnet.&nbsp; Der starke R&uuml;ckgang des KOSPI hat aktuell mehrere Ursachen, die vor allem mit der geopolitischen Eskalation im Nahen Osten und der Struktur der koreanischen Wirtschaft zusammenh&auml;ngen. S&uuml;dkorea ist ein extrem energieabh&auml;ngiges Importland und bezieht rund 70 % seines &Ouml;ls aus dem Nahen Osten. Steigende &Ouml;lpreise und Risiken f&uuml;r die Stra&szlig;e von Hormus treffen daher die koreanische Wirtschaft besonders stark. Durch die Schw&auml;che des koreanischen Won ziehen internationale Investoren in Phasen, wie wir sie aktuell sehen, Kapital ab. Nach einer extremen Rallye in den vergangenen Monaten sind Gewinnmitnahmen in einer solchen Phase auch nachvollziehbar.</p> <p>Wir kaufen mit SK Hynix einen KI-Highflyer neu in das spekulative Musterdepot, davon jedoch nur zun&auml;chst eine erste Tranche. Details dazu folgen in der morgigen Ausgabe.</p> <p>Die Transaktionsdaten lauten wie folgt:</p> <p>Kauf 20 SK Hynix (US78392B1070) zum aktuellen Kurs von 544,00 &euro; auf Tradegate (billigst).</p>

04-März 09:57

Ringelreihe im DAX

<p>Im DAX kommt es wieder zu lustigen R&auml;nkespielen. So steht die LUFTHANSA offenbar kurz vor einer R&uuml;ckkehr in den DAX - daf&uuml;r weichen m&uuml;sste dann voraussichtlich ZALANDO, die derzeit die schw&auml;chste Position unter den DAX-Aktien hat. Gef&auml;hrdet ist aber auch SCOUT24 - ihr B&ouml;rsenwert, gemessen am Anteil frei handelbarer Aktien, liegt nur geringf&uuml;gig &uuml;ber dem von ZALANDO. Au&szlig;erdem ist auch die entsprechende Marktkapitalisierung von PORSCHE nicht weit von den beiden entfernt. Das wird spannend. Die Umgestaltung des DAX erfolgt auf jeden Fall am 23. M&auml;rz.&nbsp;</p> <p>Catharina Nitsch aus Ihrer Bernecker Redaktion / <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a> im Abo oder im Einzelabruf!</p>

04-März 09:37

REDCARE PHARMACY heute -10 %

<p>Der Ausblick von Redcare Pharmacy belastet die Aktie heute. Die Online-Apotheke hat gestern sp&auml;tabends die Ziele f&uuml;r 2026 ver&ouml;ffentlicht und damit die Erwartungsh&uuml;rde deutlich gesenkt. Das Unternehmen stellt nur noch 13 bis 15 % Umsatzwachstum in Aussicht, dazu 8 bis 10 % Non-Rx-Wachstum, Rx-Ums&auml;tze (Rx=Verschreibungspflichtige Medikamente) in Deutschland von mehr als 670 Mio. &euro; und eine bereinigte EBITDA-Marge von mindestens 2,5 %.</p> <p>Die heute gemeldeten 2025er-Zahlen sind zwar solide, sie l&ouml;sen das Problem aber nicht. Der Konzernumsatz stieg 2025 um 24 % auf 2,9 Mrd. &euro;, das bereinigte EBITDA um 72 % auf 57,4 Mio. &euro; und die bereinigte EBITDA-Marge auf 2,0 % nach 1,4 % im Vorjahr.&nbsp; Das operative Ergebnis lag leicht unter dem von Bloomberg erfassten Konsens, und auch die 2026er-Ziele liegen unter dieser Durchschnittsprognose.</p> <p>Mit einem Kursrutsch bis auf 52,30 &euro; notiert die Aktie heute Morgen so niedrig wie zuletzt vor drei Jahren.</p> <p>Kursrelevant ist vor allem die Kombination aus Wachstumsabbremsung und Margenpfad. In Analystenkommentaren wird betont, dass die Ziele in &bdquo;jeglicher Hinsicht&ldquo; unter den Erwartungen liegen, und dass schw&auml;chere Non-Rx-Trends in Deutschland die Wettbewerbsfrage erneut auf den Tisch bringen.</p> <p>Der Markt preist heute ein, dass Redcare 2026 mehr liefern muss als &bdquo;mindestens 2,5 %&ldquo; Marge bei deutlich geringerem Wachstum. Kurstreiber nach oben wird erst eine Guidance, die beim Non-Rx wieder Vertrauen schafft und die Marge sichtbar &uuml;ber das Mindestniveau hebt. Ohne diese Signale bleibt das Erholungspotenzial abgesehen von einer m&ouml;glichen technischen Gegenbewegung niedrig.</p> <p>Oliver Kantimm, Redaktion <a href="https://www.bernecker.info/aktionaersbrief">"Der Aktion&auml;rsbrief"</a></p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a> im Abo oder im Einzelabruf.</p>

04-März 09:11

Update Aktionärsbrief Portfolios: Komfortabel im Plus

<p>An dieser Stelle ver&ouml;ffentlichen wir stets mittwochs kurz nach 9:00 Uhr die Transaktionen f&uuml;r unsere Portfolios im Aktion&auml;rsbrief. Die Umsetzung folgt einen Tag sp&auml;ter zum Er&ouml;ffnungskurs. Sofern Portfolio-Transaktionen an anderen Tagen stattfinden, wird das ebenfalls an dieser Stelle bekanntgegeben.</p> <p>Die B&ouml;rsen reagieren derzeit nerv&ouml;s auf jede neue Schlagzeile aus dem Nahen Osten. Der S&amp;P 500 verlor gestern zeitweise 2,5 %, reduzierte den Verlust im Tagesverlauf jedoch auf unter 1 %. Auch die zuvor stark gestiegenen Renditen von US-Staatsanleihen am langen Ende (Inflations&auml;ngste) beruhigten sich wieder etwas. Am &Ouml;lmarkt kam es zun&auml;chst zu einem Preissprung von bis zu 9 % auf 85 $ je Barrel, dann beruhigte die Ank&uuml;ndigung der USA, wichtige Schifffahrtsrouten milit&auml;risch zu sichern, zumindest etwas. Nur wenn der &Ouml;lpreis dauerhaft auf 90 bis 100 $ je Barrel steigt, ist Gegenwind f&uuml;r die Weltwirtschaft und die Eurozone als Importmarkt zu erwarten. Der US-Dollar legt als gesuchter sicherer Hafen zu. Die M&auml;rkte handeln von Schlagzeile zu Schlagzeile - wir warten auf Einstiegschancen und sind in den Portfolios voll handlungsf&auml;hig.&nbsp;</p> <p>Im Spekulativen Portfolio wurde im Wochenverlauf Forvia bei 11,64 &euro; ausgestoppt. Ungeachtet dessen liegen sowohl das spekulative als auch das Allround-Portfolio seit Jahresbeginn weiterhin komfortabel im Plus.</p> <p>Ihr Volker Schulz</p>

04-März 08:26

Geleitschutz

<p>Guten Morgen,</p> <p>die Lage bleibt un&uuml;bersichtlich.&nbsp;Um den Stillstand der Tankerflotten (aktuell -70 % Verkehr) zu brechen, setzt Washington auf zwei Hebel:</p> <p>1. Die US-Navy soll, &auml;hnlich wie in den 1980er Jahren, Tanker direkt durch die Stra&szlig;e von Hormuz eskortieren.&nbsp;</p> <p>2. Da private Versicherer die Pr&auml;mien f&uuml;r die Region in unbezahlbare H&ouml;hen getrieben oder den Schutz ganz eingestellt haben, springt nun der US-Staat ein. &Uuml;ber die Development Finance Corporation (DFC) bietet Trump &bdquo;Political Risk Insurance&ldquo; zu Vorzugspreisen an.&nbsp;</p> <p>Ob das wirkt, wird sich zeitnah zeigen.</p> <p>Ein &Ouml;lpreis von 84 $ bleibt immer noch moderat. Warum ist das so?</p> <p>Die USA sind mittlerweile der gr&ouml;&szlig;te &Ouml;lproduzent der Welt. Neue Quellen in Guyana, Brasilien und Kanada puffern den Wegfall aus dem Nahen Osten ab. Dazu kommt: Besonders China hat vorgesorgt (Vorr&auml;te f&uuml;r 124 Tage). Weltweit lagern zudem rund 2 Mrd. Barrel Roh&ouml;l. Saudi-Arabien und die VAE k&ouml;nnen t&auml;glich ca. 9 Mio. Barrel &uuml;ber Pipelines exportieren, die die Stra&szlig;e von Hormuz umgehen. Die US-Regierung hat vor den Midterm-Wahlen im November ein massives Interesse an niedrigen Energiepreisen und k&ouml;nnte die strategischen Reserven anzapfen.</p> <p>Das aktuelle &bdquo;Nervenspiel&ldquo; an den B&ouml;rsen basiert auf der Wette, dass der Konflikt nur wenige Wochen dauert. Verl&auml;ngert sich das Ganze und sollte die Stra&szlig;e von Hormuz Monate blockiert werden, w&auml;ren &Ouml;lpreise &uuml;ber 100 $ jedoch unvermeidbar.</p> <p>Handlungsf&auml;higkeit ist das A&amp;O um daraus resultierende Chancen demn&auml;chst zu nutzen.&nbsp;</p>

04-März 07:14

AXON ENTERPRISE: Immun gegen KI?

<p><strong>Der US-amerikanische Polizeiausstatter wurde nach Meldung ordentlicher Quartalszahlen direkt mit einem neuen Preisziel versehen.</strong> F&uuml;r Analysten von TD Cowen liegt der neue faire Wert nun bei 950 $ (zuvor 925 $). Sie betonen den Anstieg der im Q4 erhaltenen neuen Auftr&auml;ge (Bookings) um 53 % sowie den Ausblick auf 27 bis 30 % Umsatzwachstum im aktuellen Gesamtjahr, nachdem Analysten im Durchschnitt mit 25,5 % gerechnet hatten. Bei den Margen erwartet Cowen eine Steigerung durch besseren Produktmix.</p> <p><strong>AXON selbst betonte au&szlig;erdem die hohe Wiederbestellquote. </strong>Und die kontinuierliche Verbesserung der j&auml;hrlich wiederkehrenden Erl&ouml;se.</p> <p><strong>Den wichtigen "Freispruch" in Sachen KI-Gefahr gab RBC Capital:</strong> AXON verf&uuml;ge im Datengesch&auml;ft &uuml;ber einen Burggraben. Inklusive positiver Netzwerkeffekte ergebe sich daraus eine Immunit&auml;t gegen die Gefahr, einer KI-Disruption zu unterliegen.</p> <p><strong>Generell bleiben wir auch bei AXON mit einem Kauf lagebedingt sehr vorsichtig.</strong> Die bestehende Position der AB wird beibehalten.</p> <p>Helmut Gellermann</p> <p>B&ouml;rsianer lesen Bernecker Daily.</p>

03-März 16:03

Wenn Öl und Gas knapp werden - Kohle?

<p>Wenn &Ouml;l und Gas knapp werden kommt die Kohle ins Spiel. Viele Kraftwerke in Europa und Asien k&ouml;nnen zwischen Gas und Kohle wechseln (Dual-Fuel). Deutschland, China, Indien etc. fahren aktuell ihre Kohlereserven hoch, um sich gegen einen Totalausfall am Golf abzusichern. Der Kohlepreis erreichte zwar jetzt ein 14-Monatshoch, notiert aber im historischen Kontext noch im Keller. <strong>Peabody Energy</strong> ist der gr&ouml;&szlig;te private Kohleproduzent der Welt -mit KGV 10 und der Flexibilit&auml;t, die Kohle dorthin zu verschiffen wo die Preise aktuell am h&ouml;chsten sind. Durch bedeutende Minen-Beteiligungen in Australien ist es tats&auml;chlich einer der gr&ouml;&szlig;ten Exporteure in den asiatischen Raum. <strong>Whitehaven Coal</strong> ist der australische Player (KGV 30 f&uuml;r 2026 aber nur noch 14 f&uuml;r 2027) und in China hei&szlig;t der Platzhirsch <strong>China Shenua Energy</strong> (KGV 14 f&uuml;r 2026). M&uuml;ssten wir uns f&uuml;r einen Titel entscheiden w&uuml;rde die Wahl auf Peabody fallen. &nbsp; &nbsp;</p> <p>&nbsp;</p>