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08-Mai 11:35

Deutsche Industrie bleibt stabil

<p>Die deutsche Industrie zeigt sich im M&auml;rz von einer &uuml;berraschend robusten Seite. W&auml;hrend die geopolitischen Spannungen durch den Ausbruch des Irankriegs die Stimmung der Chefetagen eintr&uuml;ben, sprechen die harten Fakten des Statistischen Bundesamts eine andere Sprache: Ein Auftragsplus von 5 %! Es sind nicht die oft zitierten &bdquo;Einmaleffekte&ldquo; durch Gro&szlig;auftr&auml;ge. Wir sehen eine breite Erholung. Der Sektor f&uuml;r elektrische Ausr&uuml;stung ist mit einem Zuwachs von 21,5 % f&ouml;rmlich explodiert. Digitalisierung treibt das Wachstum. Auch die Elektronikbranche (+ 14,4 %) korrigiert das Bild einer schw&auml;chelnden Konjunktur.</p> <p>Ja, die Stimmung ist aufgrund der Weltlage fragil. Doch die fundamentale Nachfrage im M&auml;rz zeigt, dass die deutsche Industrie vor der Eskalation eine enorme Dynamik aufgebaut hatte. Die Preisfrage f&uuml;r das n&auml;chste Quartal lautet: Kann dieses Polster den psychologischen D&auml;mpfer des Kriegs abfedern? Wir bleiben optimistisch f&uuml;r Qualit&auml;tswerte aus dem Maschinenbau und der Elektrotechnik. WIr haben in der heutigen TB-Daily zwei deutsche Qualit&auml;tswerte f&uuml;r Sie mit denen Sie von dieser Dynamik proftieren k&ouml;nnen. Wenn Sie t&auml;glich solche Empfehlungen haben wollen, dann ist die <a href="https://www.bernecker.info/tb-daily">TB-Daily</a> genau das richtige f&uuml;r Sie.&nbsp;</p>

08-Mai 11:31

Big Tech Free Cashflow auf Dekadentief

<p>Bitte nicht nur rosarot sehen. Klar ist: Sollte sich der Trend dynamisieren, dass hochperformante Modelle durch Quantisierung und optimierte Architekturen auf lokaler Consumer-Hardware (wie dem Mac Mini oder spezialisierten KI-Chips in Smartphones) laufen, bricht ein Teil des Gesch&auml;ftsmodells f&uuml;r gemietete Rechenpower weg. Das zu kompensieren f&uuml;r die Hyperscaler ist m&ouml;glich, aber auch herausfordernd zumal die Abschreibungsintervalle immer k&uuml;rzer werden. Dann gibt es neue Highflyer. Qualcomm oder Dell und sogar Apple sitzen hier in einer guten Ausgangslage. Und SK Hynix?</p> <p>Im April 2025 hat SK Hynix nach &uuml;ber drei Jahrzehnten Samsung als gr&ouml;&szlig;ten DRAM-Hersteller abgel&ouml;st. Durch die Kopplung von Know-how aus dem HBM-Bereich (High Bandwidth Memory) mit LPDDR5X-Modulen f&uuml;r mobile Endger&auml;te erzielt SK Hynix aktuell die h&ouml;chsten Margen im Sektor. Dreht der Trend Richtung lokale KI-Inferenz ist SK Hynix akso weiter perfekt im Rennen.</p> <p>Das Thema ist komplex und muss weiter aufgearbeitet werden. Neue Favoriten k&ouml;nnten sich herauskristallisieren.&nbsp;</p>

08-Mai 11:17

Wie sind die April-Umsatzzahlen von TSMC ausgefallen?

<p>TSMC fertigt Halbleiter im Auftrag anderer Chipentwickler. Das Unternehmen betreibt ein reines Foundry-Modell und stellt keine eigenen Marken-Chips her. TSMC verdient vor allem mit modernsten Fertigungsprozessen, Spezialtechnologien und fortschrittlichem Packaging f&uuml;r Anwendungen in KI, Hochleistungsrechnern, Smartphones, Autos und Industrieelektronik. Die starke Marktstellung beruht auf hoher technologischer Eintrittsbarriere, massiven Investitionen in neue Fertigungskapazit&auml;ten und einer engen Bindung an Gro&szlig;kunden aus dem KI-, Smartphone- und Hochleistungsrechnerbereich.</p> <p>TSMC hat heute starke April-Ums&auml;tze gemeldet. Der Umsatz stieg im April um 17,5 % auf 410,73 Mrd. TWD. Gegen&uuml;ber M&auml;rz sank der Umsatz um 1,1 %. In den ersten vier Monaten lag der Umsatz bei 1,54483 Bio. TWD. Das war ein Plus von 29,9 % gegen&uuml;ber dem Vorjahr.</p> <p>TSMC peilt f&uuml;r das zweite Quartal 39,0 bis 40,2 Mrd. $ Umsatz an. Daraus ergibt sich auf Basis des von TSMC unterstellten Wechselkurses von 31,7 TWD je $ eine Quartalsspanne von rund 1,236 bis 1,274 Bio. TWD. Der April-Umsatz liegt damit auf einem Niveau, das die Q2-Prognose weiter erreichbar macht. F&uuml;r Mai und Juni braucht TSMC im Schnitt rund 412,8 bis 431,8 Mrd. TWD je Monat.</p> <p>Der wichtigste Zukunftspunkt ist die Verlangsamung der Wachstumsrate. Bloomberg wertet das Plus von 17,5 % als niedrigstes monatliches Wachstum seit Oktober. Das ist zwar ein D&auml;mpfer f&uuml;r die Dynamik, aber kein Bruch im Wachstumstrend. Analysten erwarten f&uuml;r das Juni-Quartal im Schnitt ein Umsatzplus von rund 35 %. TSMC muss also im Mai und Juni wieder st&auml;rker liefern. Sonst entsteht Druck auf die sehr hohen Erwartungen an den KI-Zyklus.</p> <p>Positiv bleibt die absolute Umsatzh&ouml;he. Der April lag mit rund 13,1 Mrd. $ weiter auf Rekordn&auml;he. Die Nachfrage nach KI-Chips tr&auml;gt das Gesch&auml;ft weiter. Das passt zur Q2-Prognose von TSMC mit deutlich h&ouml;herem Umsatz als im ersten Quartal. Die Margenprognose bleibt ebenfalls stark. TSMC erwartet f&uuml;r das zweite Quartal eine Bruttomarge von 65,5 bis 67,5 % und eine operative Marge von 56,5 bis 58,5 %. Das spricht weiter f&uuml;r hohe Preissetzungsmacht bei fortgeschrittenen Fertigungsprozessen.</p> <p>Die Marktreaktion war heute uneinheitlich. Die Taiwan-Aktie gab sp&uuml;rbar nach, w&auml;hrend die US-ADR vorb&ouml;rslich leicht zulegte. Der Markt honoriert die hohe Umsatzbasis, bestraft aber die nachlassende Wachstumsdynamik.</p> <p>Fazit: TSMC bleibt operativ sehr stark, aber die Aktie lebt von extrem hohen Erwartungen. Die April-Zahlen best&auml;tigen den KI-Boom in der absoluten Umsatzh&ouml;he. Sie liefern aber keinen neuen Beschleunigungsimpuls. F&uuml;r den Kurs ist jetzt entscheidend, ob Mai und Juni das Wachstum wieder n&auml;her an die erwarteten rund 35 % f&uuml;r das Quartal bringen. Gelingt das, bleibt die Aktie trotz hoher Bewertung ein Kernwert im KI-Halbleiterzyklus. Gelingt das nicht, droht eine Neubewertung der Wachstumserwartungen.</p> <p>Oliver Kantimm, Bernecker-Redaktion</p>

08-Mai 09:04

Guten Morgen aus der Redaktion - Commerzbank legt nach

<p>Der innere Trend an den Aktienm&auml;rkten wird weiter von den Unternehmengewinnen getragen. Die Volatilit&auml;t resultiert aus der Konfrontation zwischen den USA und dem Iran im Persischen Golf wo es zu einem direkten Beschuss kam. Trump droht, betont aber dass der Waffenstillstand formell weiterhin Bestand habe. Daraus resultiert insgesamt der R&uuml;cksetzer nach der scharfen Rally, was wir als gesund erachten.</p> <p>Der MSCI All Country World Index verlor 0,2 %. In Asien gaben die Kurse deutlicher nach (MSCI Asia Pacific -0,9 %). Dagegen notieren die S&amp;P 500 Futures (+0,3 %) und Nasdaq 100 Futures (+0,4 %) im Plus, gest&uuml;tzt durch positive Absatzzahlen von TSMC.</p> <p><strong>Nachrichtlich:</strong></p> <p>Halbleiter &amp; KI: W&auml;hrend TSMC mit starken Verk&auml;ufen &uuml;berzeugt, entt&auml;uschte Arm Holdings aufgrund schw&auml;chelnder Lizenzertr&auml;ge im Smartphone-Sektor.</p> <p>Automobilindustrie: Toyota warnt vor einem deutlichen R&uuml;ckgang des Betriebsgewinns, da die Unruhen im Iran die Rohstoffkosten in die H&ouml;he treiben.<br />Technologie: Cloudflare k&uuml;ndigt den Abbau von 1.100 Stellen an, um den Fokus konsequent auf ein <strong>KI-basiertes Betriebsmodell</strong> zu legen.</p> <p>Handelspolitik: Ein US-Bundesgericht erkl&auml;rte die pauschalen 10-Prozent-Z&ouml;lle der Trump-Administration f&uuml;r rechtswidrig &ndash; ein herber R&uuml;ckschlag f&uuml;r die aktuelle Wirtschaftsagenda.</p> <p>Um den Aktion&auml;ren den Verbleib in der Eigenst&auml;ndigkeit schmackhaft zu machen, liefert die Commerzbank starke Zahlen und ambitionierte Ziele. Man erwartet nun einen Jahres&uuml;berschuss von mindestens 3,4 Mrd. Euro (zuvor: &gt;3,2 Mrd. Euro).</p> <p>Evonik &uuml;berraschte positiv mit einem operativen Ergebnis (Ebitda) von 475 Mio. Euro. Krones &uuml;bertraf die Erwartungen ebenfalls leicht, w&auml;hrend Clariant mit 160,2 Mio. CHF knapp hinter den Sch&auml;tzungen zur&uuml;ckblieb.</p> <p>Lonza best&auml;tigte die Jahresprognose mit einem erwarteten Umsatzplus von 11 % bis 12 %.</p> <p>Volker Schulz</p> <p>Redaktionsleiter</p> <p>&nbsp;</p> <p>&nbsp;</p> <p>&nbsp;</p> <p>&nbsp;</p> <p>&nbsp;</p>

08-Mai 08:36

DATADOG: 31 % Tagesgewinn.

<p><strong>Gute Nachrichten werden &bdquo;gnadenlos&ldquo; belohnt, das zeigte sich gestern beim New Yorker Betreiber einer Cloud- und Securityplattform.</strong> Nach einem guten Quartal und Anhebung der Jahresprognose heizten Analysten die Stimmung mit neuen Kurszielen noch an, etwa Wedbush (von 190 auf 220 $) und DA Davidson (von 225 auf 250 $). Eher unterk&uuml;hlt wirkte JEFFERIES (von 170 auf 210 $) im Vergleich zu STIFEL (von 160 auf 305 $).</p> <p><strong>Am Kontrapunkt blieben die Analysten von GOLDMAN SACHS stehen.</strong> Deren j&uuml;ngste Einsch&auml;tzung (Kursziel 113 $ mit Sell) ist ca. vier Monate alt, wurde gestern aber noch nicht abge&auml;ndert. - Zu den Zahlen:</p> <p><strong>DATADOG hievte den Q1-Umsatz knapp &uuml;ber 1 Mrd. $ (+ 32 %) und schaffte + 23 % beim operativen Cashflow auf 334,6 Mio. $.</strong> Das EPS kletterte von 7 auf 15 Cent. CEO Olivier Pomel will die Plattform mit KI-Hilfe weiter ausbauen und peilt im Gesamtjahr 4,3 Mrd. $ Umsatz an (zuvor: 4,1 Mrd. $). Die Mitte der Gewinnprognose stieg von 2,12 auf 2,40 $ je Aktie.</p> <p><strong>Der B&ouml;rsenwert betr&auml;gt nun 67 Mrd. $.</strong> Damit ergibt sich KUV 15,6 und ein Forward-KGV 78 (laut CNBC aber 88) &ndash; alles &auml;u&szlig;erst sportlich. Vorsichtige Naturen warten die Neubewertung bzw. das neue Kursziel von GOLDMAN SACHS ab. Wer moderat mitspielen will, nutzt Kursr&uuml;cksetzer ab 181 $.&nbsp;</p> <p>Helmut Gellermann</p> <p>B&ouml;rsianer lesen Bernecker Daily.</p>

07-Mai 18:01

Frankfurter Börsenbrief exklusiv: Depotwert vor Übernahme?

<p>Beim FB-Depotwert war es lange ruhig. Nun kocht die &Uuml;bernahmefantasie wieder hoch. Laut Bloomberg bereiten Blackstone und I Squared Capital ein gemeinsames Angebot f&uuml;r Str&ouml;er im mittleren 40-Euro-Bereich je Aktie vor. Damit w&uuml;rde Str&ouml;er mit rund 2,5 Mrd. &euro; bewertet. Die Aktie reagierte mit einem Kurssprung von zeitweise fast 6 % auf &uuml;ber 39 &euro;. Urspr&uuml;nglich galt nur das Au&szlig;enwerbegesch&auml;ft als &Uuml;bernahmeziel, nun steht offenbar der gesamte Konzern im Fokus. Die Spekulation unterstreicht den steigenden Appetit internationaler Finanzinvestoren auf profitable europ&auml;ische Mid Caps mit stabilen Cashflows und attraktiver Digitalperspektive.</p>

07-Mai 16:24

Equinor: Q1-Gewinn legt zu

<p>Der norwegische Energiekonzern Equinor wies f&uuml;r das erste Quartal einen Umsatzr&uuml;ckgang um 5,3 % auf 27,81 Mrd. $ aus. Die Produktion erh&ouml;hte sich dagegen um 9 % auf 2,31 Mio. Barrel &Ouml;l&auml;quivalent pro Tag. Der bereinigte Betriebsgewinn stieg um 13 % auf 9,77 Mrd. $ und &uuml;berbot damit den Marktkonsens von 9,0 Mrd. $. Unter dem Strich legte das Ergebnis je Aktie um 27,8 % auf 1,24 $. Equinor erh&ouml;ht jetzt die Quartalsdividende um 2 Cent auf 0,39 $ je Aktie und will 2026 Aktien im Volumen von 1,5 Mrd. $ zur&uuml;ckkaufen. Wegen Gewinnmitnahmen und der Entspannung in Nahost brach der Kurs gestern aber um &uuml;ber 9 % ein und tendierte heute rund 3 % schw&auml;cher. Anleger sollte hier vorerst an der Seitenlinie bleiben.&nbsp;</p>

07-Mai 15:15

ORACLE zündet den Cloud-Turbo

<p><strong>Die Dynamik im globalen Cloud-Infrastrukturmarkt hat sich zum Jahresauftakt weiter beschleunigt - und mittendrin positioniert sich ORACLE zunehmend als Herausforderer f&uuml;r AWS und Azure. </strong>Die Entwicklung von Oracle Cloud Infrastructure (OCI) hat sich mit einem Wachstum von 84 % gegen&uuml;ber dem Vorjahr beschleunigt, getragen von der ganzen Breite der Unternehmenskunden. ORACLE meldete im Quartal ein Plus von rd. 30 Mrd. $ beim Cloud-Auftragsbestand, womit sich der gesamte Orderbestand auf &uuml;ber 550 Mrd. $ summiert. Damit verf&uuml;gt man &uuml;ber eine au&szlig;ergew&ouml;hnlich hohe Umsatzsicherheit f&uuml;r die kommenden Quartale. 50 % Kurskorrektur seit September 2025 sind &uuml;berzogen. Ein KGV von 22 (2027e) ist bei einem j&auml;hrlichen Gewinnwachstum von &gt; 30 % in den kommenden 5 Jahren g&uuml;nstig. Der Chart deutet das Ende der Bodenbildung an.</p> <p><strong>Dies ist ein Ausschnitt aus der neuen <a href="http://www.bernecker.info/actien-boerse">Actien-B&ouml;rse</a>. </strong>In der aktuellen Ausgabe analysiert Hans A. Bernecker, Deutschlands erfahrenster B&ouml;rsenexperte, mit seinem Team die Marktlage und verr&auml;t Ihnen, wie Sie sich als Anleger am besten positionieren.</p> <p><strong>Den kompletten Brief erhalten Sie im Abo oder im Einzelbezug auf <a href="https://www.bernecker.info/">www.bernecker.info</a> und &uuml;ber unsere <a href="https://www.bernecker.info/app">Bernecker-App</a>. &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;</strong></p> <p><strong>Weitere Themen der <a href="http://www.bernecker.info/actien-boerse">Actien-B&ouml;rse Nr. 19</a> u. a.:</strong></p> <p style="padding-left: 40px;">- Der Mai wird zum Stresstest f&uuml;r Anleger</p> <p style="padding-left: 40px;">- DAX-Technik bleibt unklar - Indikatoren widerspr&uuml;chlich&nbsp;</p> <p style="padding-left: 40px;">- BAYER und die 70 %-Wahrscheinlichkeit</p> <p style="padding-left: 40px;">- SIEMENS HEALTHINEERS nach der Bruchlandung</p> <p style="padding-left: 40px;">- AIXTRON ist der Star im MDAX&nbsp;</p> <p style="padding-left: 40px;">- Das Rennen um die Vorherrschaft bei KI l&auml;uft weiter</p> <p><strong>Ihre Bernecker Redaktion / <a href="https://www.bernecker.info/">www.bernecker.info</a>&nbsp;</strong></p>

07-Mai 13:01

Aktionärsbrief Portfolios: IonQ mit Zahlen

<p><strong>Nachb&ouml;rslich ging es gestern nach einem deutlichen Anstieg wieder um 6 % r&uuml;ckw&auml;rts.</strong></p> <p>Aufgrund der starken Dynamik im ersten Quartal hebt das Management die Umsatzziele f&uuml;r das laufende Gesch&auml;ftsjahr an:</p> <p>Die Spanne wird auf 260 bis 270 Mio. USD hochgeschraubt (zuvor Sch&auml;tzung: 235 Mio. USD) - Konsens ebenso 235 Mio. USD.</p> <p>F&uuml;r das zweite Quartal erwartet IonQ einen Umsatz zwischen 65 und 68 Mio. USD, was ebenfalls &uuml;ber dem Konsens von 54,9 Mio. USD liegt.</p> <p>EBITDA-Prognose: Der bereinigte EBITDA-Verlust f&uuml;r das Gesamtjahr wird in einer Spanne von 310 bis 330 Mio. USD best&auml;tigt. (Konsens -320 USD).</p> <p>Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations=Gesamtwert aller bereits unterschriebenen Kundenvertr&auml;ge) stiegen im Jahresvergleich um 554 % auf 470 Mio. USD.</p> <p>Die Verfehlung liegt im EBITDA f&uuml;r Q1: EBITDA-Verlust von 96,8 Mio. USD (Konsenssch&auml;tzung von 78 Mio. USD). Darin sind aber ebenso Sondereffekte enthalten.</p> <p><strong>Eine neue Sicht der Dinge resultiert daraus nicht.&nbsp;</strong></p>

07-Mai 12:38

Aktionärsbrief Portfolios: SBM Offshore mit Zahlen und Prognose

<p><strong>SBM Offshore meldet f&uuml;r das erste Quartal 2026 einen Umsatzsprung von 216 % auf 3,5 Mrd. USD. </strong>Der Verkauf der FPSO ONE GUYANA senkte die Nettoverschuldung massiv um 43 % auf 3,2 Mrd. USD. Ein Rekord-Auftragsbestand von 31,1 Mrd. USD sichert die Visibilit&auml;t bis weit in die 2040er Jahre.</p> <p>Die Umsatz-Guidance f&uuml;r 2026 wurde auf &uuml;ber 6,9 Mrd. USD angehoben. Die EBITDA-Guidance bleibt bei 1,8 Mrd. USD stabil, was zun&auml;chst etwas irritierte (intraday kurze Schw&auml;chephase im Kurs) Aber:&nbsp;</p> <p>Diese Divergenz resultiert aus margenschwachen Anlaufphasen neuer Gro&szlig;projekte wie Longtail. Deren volle Ertragskraft wird erst mit zunehmendem Baufortschritt (ab 25 % Fertigstellung) ergebniswirksam. Bis 2031 sind Aussch&uuml;ttungen von mindestens 2,1 Mrd. USD an Aktion&auml;re fest eingeplant.&nbsp;</p> <p><strong>Entscheidende Kennzahlen im &Uuml;berblick:</strong></p> <p>Umsatz Q1: 3,5 Mrd. USD (+216 %)</p> <p>EBITDA-Guidance 2026: ~1,8 Mrd. USD (best&auml;tigt)</p> <p>Nettoverschuldung: 3,2 Mrd. USD (-43 %)</p> <p>Net Cash Backlog: 8,4 Mrd. USD (zuk&uuml;nftige freie Nettocashflows)</p> <p>Aussch&uuml;ttungsziel bis 2031: mind. 2,1 Mrd. USD (ca. 30 % des aktuellen B&ouml;rsenwertes)</p> <p><strong>Die Story steht. Gute Halteposition mit Zielen klar &uuml;ber 40 &euro;.</strong></p> <p>&nbsp;</p>