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12-März 17:33

US-Supermarktkette mit starkem Signal

<p>Die Aktie geht in schwachem Gesamtmarktumfeld oben raus. Die Bewertung von Kroger ist moderat. 46 Mrd. $ B&ouml;rsenwert stehen gegen 3 Mrd. $ freien Cashflow im lfd. Gesch&auml;ftjahr 26/27.&nbsp;</p>

12-März 17:12

Bereitet "Private Debt" auch den Portfoliowerten BBVA und BAWAG Probleme?

<p>Private Debt belastet heute Bankaktien. Die Deutsche Bank ist deshalb heute gr&ouml;&szlig;ter Verlierer im DAX. Gemeint sind meist nicht b&ouml;rsennotierte Unternehmenskredite, die von Fonds oder anderen Nichtbanken vergeben werden. Die Nervosit&auml;t im Markt wurde zuletzt durch R&uuml;cknahmebeschr&auml;nkungen bei einem 7,6-Mrd.-$-Private-Credit-Fonds von Morgan Stanley, eine straffere Finanzierung solcher Portfolios durch JPMorgan und Warnungen der Europ&auml;ischen Zentralbank vor riskanten Verflechtungen verst&auml;rkt.</p> <p>Bei der Deutschen Bank trifft diese Branchenangst auf ein konkret offengelegtes Private-Credit-Exposure von 25,9 Mrd. &euro; f&uuml;r 2025 nach 24,5 Mrd. &euro; im Vorjahr. Hinzu kommen ein h&auml;ngengebliebener Software-Deal und bedeutende Risiken im US-B&uuml;roimmobilienmarkt, weshalb die Aktie heute besonders empfindlich reagiert. Das wirkt derzeit vor allem wie ein Vertrauens- und Bewertungsproblem, ein akuter Kreditschaden ist damit noch nicht belegt.</p> <p>Bei BBVA ist ein vergleichbares Warnsignal nicht erkennbar, weil dort die breite Universalbank-Aufstellung mit Spanien, Mexiko, T&uuml;rkei und S&uuml;damerika sowie klassische Firmen- und KMU-Kredite im Vordergrund stehen. Auch bei BAWAG springt kein gro&szlig;er Private-Debt-Schwerpunkt ins Auge, da das Institut konservativ auf besicherte Privat- und KMU-Kredite setzt und das US-B&uuml;ro-Exposure mit rund 143 Mio. &euro; sehr klein ist. Die Kennzahlen von BAWAG mit 1,7 % NPL-Quote (Quote notleidender Kredite) und knapp 27 % RoTCE (Rendite auf das materielle Eigenkapital) sowie von BBVA mit 13,75 % CET1 (harte Kernkapitalquote) und 10,5 Mrd. &euro; Rekordgewinn sprechen ebenfalls gegen akuten Stress aus diesem Thema.</p> <p>Fazit: Die Deutsche Bank hat hier ein reales und kursrelevantes Thema, w&auml;hrend bei BBVA und BAWAG derzeit kein &auml;hnlich ernstzunehmendes direktes Private-Debt-Risiko sichtbar ist. Sollte dieses Thema aber zu Abverk&auml;ufen bei Bankaktien f&uuml;hren, werden sich BBVA und BAWAG diesem negativen Trend nicht ganz entziehen k&ouml;nnen. Wir werden deshalb wahrscheinlich bei beiden Werten zur Absicherung ein Stop-Loss-Limit einziehen.</p> <p>Oliver Kantimm, Redaktion "Der Aktion&auml;rsbrief"</p>

12-März 16:25

ABIVAX fährt Achterbahn - Spekulationen bei BIONTECH

<p>Das franz&ouml;sischen Biotech-Unternehmen stand gestern nach &Uuml;bernahmespekulationen durch einen Bericht im &bdquo;La Lettre&ldquo; im Fokus und legte zweistellig zu. Entgegen der Darstellung, wonach ASTRAZENECA exklusiv ein m&ouml;gliches &Uuml;bernahmeangebot vorbereitet, dementierte man die kolportierte Exklusivit&auml;tsvereinbarung. Der Tagesgewinn wurde entsprechende wieder abgegeben. Grunds&auml;tzlich bleiben die Franzosen ein &Uuml;bernahmekandidat. Wo Rauch ist, ist auch Feuer. Das gilt besonders f&uuml;r BIONTECH nach dem Schock am Mittwoch. Die Ausgliederung der Grundlagenforschung samt Gr&uuml;nderteam, wird in Finanzkreisen als Vorbereitung auf eine &Uuml;bernahme gehandelt. Logischer K&auml;ufer ist BRISTOL-MYERS als Partner bei Hoffnungstr&auml;ger Pumitamig (BNT327). Siehe dazu auch Bernecker daily vom Mittwoch.</p>

12-März 16:24

RWE überzeugt langfristig

<p>Der Energiekonzern hat nach guten Zahlen f&uuml;r 2025 einen &uuml;berzeugenden Ausblick abgeliefert. RWE plant, den Gewinn je Aktie von aktuell 2,48 &euro; auf rund 4,40 &euro; bis 2031 zu steigern. Damit w&uuml;rde das Ergebnis im Schnitt um etwa 10 % pro Jahr wachsen, parallel Parallel die Dividende: F&uuml;r 2026 stellt der Konzern eine Erh&ouml;hung um 10 % auf 1,32 &euro; je Aktie in Aussicht. Das Wachstum soll vor allem durch massive Investitionen getragen werden. Bis 2031 plant RWE 35 Mrd. &euro; in neue Kapazit&auml;ten zu investieren - Fokus Erneuerbaren Energien, Batteriespeicher und flexible Stromerzeugung. Die installierte Kapazit&auml;t soll um 25 Gigawatt auf rund 65 GW steigen. Ein zentraler Wachstumstreiber wird dabei der US-Markt, wo man 17 Mrd. &euro; investieren und die Kapazit&auml;t von derzeit 13 GW auf 22 GW ausbauen will. Die Sonderstellung im DAX hatten wir in der Vorwoche in der Actien-B&ouml;rse beschrieben. Wir bleiben dabei.</p>

12-März 15:08

DT. LUFTHANSA jetzt kaufenswert?

<p>Die konkretisierte Prognose f&uuml;r 2026 avisiert ein Plus von 19 % beim operativen Gewinn (EBIT) auf 2,3 Mrd. &euro;. Leichte Korrekturen daran infolge des Golfkriegs sind denkbar, aber wenig problematisch. Das Management hat 82 % des Kerosinbedarfs f&uuml;r 2026 abgesichert. Das Exposure am Golf ist &uuml;berschaubar und die operative Belastung marginal. Das gr&ouml;&szlig;te interne Risiko bleibt die Personalkostenquote. Aktuell h&auml;lt die Pilotengewerkschaft still. Der Konsens aber hat bereits eine deutliche Anhebung der L&ouml;hne eingearbeitet. KGV 6 f&uuml;r 2026 und KGV 5,2 f&uuml;r 2027 bieten die Basis f&uuml;r erste neue K&auml;ufe. F&uuml;r den Fall, dass sich der Konflikt noch &uuml;ber den M&auml;rz hinaus hinzieht, gilt ein Zukauflimit um 6,80/7,00 &euro;.</p> <p>Dies ist ein Ausschnitt aus der neuen <a href="http://www.bernecker.info/actien-boerse">Actien-B&ouml;rse</a>. In der aktuellen Ausgabe analysiert Hans A. Bernecker, Deutschlands erfahrenster B&ouml;rsenexperte, mit seinem Team die Marktlage und verr&auml;t Ihnen, wie Sie sich als Anleger am besten positionieren.</p> <p>Den kompletten Brief erhalten Sie im Abo oder im Einzelbezug auf www.bernecker.info und &uuml;ber unsere Bernecker-App. &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;</p> <p>Weitere Themen der Actien-B&ouml;rse Nr. 11 u. a.:</p> <p>- Der M&auml;rz wird erneut der Investmentmonat</p> <p>- Die DT. B&Ouml;RSE best&auml;tigt die avisierte Trendwende</p> <p>- INIT INNOVATION steigt auf</p> <p>- Der US-Mediensektor steht am Beginn einer Konsolidierungsphase</p> <p>- COMCAST hat ein Strukturproblem</p> <p>- Softwareunternehmen mit exzellenten Zahlen</p> <p>Ihre Bernecker Redaktion / <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p>

12-März 15:03

Aktionärsbrief: Wichtige News zur Dt. Bank

<p>Aufgrund der heute ver&ouml;ffentlichten Details muss ich den Artikel im Aktion&auml;rsbrief zur Dt Bank im negativen Sinne updaten:</p> <p>Das Private-Credit-Portfolio w&auml;chst auf knapp 26 Mrd. &euro; und die Bank r&auml;umt erstmals explizit &bdquo;indirekte Kreditrisiken durch vernetzte Gegenparteien&ldquo; ein. Besonders kritisch werte ich das auf 15,8 Mrd. &euro; angeschwollene Exposure im Technologie- und Softwaresektor, der aktuell durch den KI-Schock massiv unter Druck steht.</p> <p>Dass das Institut zudem auf einem sog. &bdquo;Hung Deal&ldquo; &uuml;ber 1,2 Mrd. $ festsitzt, st&ouml;rt mich um so mehr.&nbsp; Die Bank hat hier eine Finanzierung f&uuml;r eine &Uuml;bernahme fest zugesagt, kann die entsprechenden Kredite oder Anleihen aber nicht an externe Investoren weiterverkaufen.</p> <p>Hinzu kommt die offene Warnung vor weiteren Wertminderungen bei US-Gewerbeimmobilien, insbesondere an der Westk&uuml;ste.&nbsp;</p> <p>Die gestrige Kaufempfehlung muss ich demnach zur&uuml;ckziehen. Das Private Debt Thema muss erst vom Tisch oder sich zumindest so entwickeln, dass man davon ausgehen kann es im Griff zu haben.</p>

12-März 13:06

Düngemittelpreise laufen weiter hoch!

<p>Am 5. M&auml;rz hatte ich an dieser Stelle auf CF Industries und Nutrien hingewiesen. Die Kurse laufen weiter nach oben mit steigenden D&uuml;ngemittelpreisen:</p> <p>Seit dem 5. M&auml;rz sind die Preise f&uuml;r Harnstoff (Urea) an den Handelspl&auml;tzen in S&uuml;dostasien und &Auml;gypten um weitere 10 % bis 15 % gestiegen. Aktuell notiert granulierter Harnstoff teilweise bei &uuml;ber 700 proTonne. Zum Vergleich: Ende Februar lagen die Preise noch im Bereich von 500 bis 550 $.</p> <p>Bei den Phosphaten sorgt vor allem der Ausfall saudi-arabischer Exporte f&uuml;r Verknappung. Da Saudi-Arabien zu den vier weltweit gr&ouml;&szlig;ten Exporteuren z&auml;hlt, sind die Spotpreise f&uuml;r DAP seit dem 5. M&auml;rz um rund 8 % gestiegen.</p> <p>Die Preise f&uuml;r Ammoniak ziehen aufgrund der Korrelation mit den Erdgasnotierungen und den logistischen H&uuml;rden beim LNG-Transport massiv an. In Europa melden erste Produzenten bereits Preisaufschl&auml;ge von &uuml;ber 20 % innerhalb der letzten Woche.</p> <p>Auch Verbio profitiert massiv von diesen Trends, l&auml;uft inzwischen aber zu steil um neue K&auml;ufe zu rechtfertigen.&nbsp;</p>

12-März 11:57

UBER arbeitet weiter an der universellen Robotaxi-Plattform

<p>Im Rahmen einer mehrj&auml;hrigen Kooperation mit AMAZON-Tochter Zoox sollen UBER-Kunden ab Sommer in Las Vegas erstmals fahrerlose Fahrzeuge buchen k&ouml;nnen. Ab 2027 ist auch der Start in Los Angeles geplant. UBERs Strategie ist, sich als zentrale Plattform f&uuml;r verschiedene Robotaxi-Anbieter zu positionieren. Marktf&uuml;hrer ist ALPHABET-Tochter Waymo, die bereits rund 400.000 bezahlte Fahrten pro Woche in mehreren US-St&auml;dten anbietet. Die UBER-Aktie hat im Top bei 100 $ ca. 25 % zur&uuml;ckgesetzt. Die KGV-Reihe f&uuml;r 2026 &ndash; 2028 lautet 23, 18 und 14, der freie Cashflow soll von 10 auf 14 Mrd. $ steigen bei aktuell 152 Mrd. $ B&ouml;rsenwert. Damit ist die 25%-Korrektur eine Kaufgelegenheit.</p>

12-März 10:41

HANNOVER RÜCK will seine Aktionäre beglücken

<p>2025 konnte der weltweit drittgr&ouml;&szlig;te R&uuml;ckversicherer einen Rekordgewinn einfahren. Daher will man nun die Aktion&auml;re begl&uuml;cken - und die Aussch&uuml;ttung von 9 auf 12,50 Euro steigern. So viel war nicht erwartet worden, kein Wunder also, dass die Ampeln heute auf Gr&uuml;n stehen.</p> <p>Catharina Nitsch aus Ihrer Bernecker Redaktion / <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p> <p>B&ouml;rsen-Erfahrung via Facebook: Besuchen und abonnieren Sie kostenlos die Facebook-Seite der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH: <a href="http://www.facebook.com/bernecker.info">www.facebook.com/bernecker.info</a></p>

12-März 09:11

KSB Vz - schön sie zu haben

<p>Es ist sch&ouml;n einen Qualit&auml;tswert wie KSB im Portfolio zu haben.&nbsp;KSB hat frisch einen historischen Gro&szlig;auftrag gemeldet.</p> <p>Man sicherte sich den gr&ouml;&szlig;ten Einzelauftrag der Unternehmensgeschichte. Die Energiesparte liefert acht Hauptk&uuml;hlmittelpumpen f&uuml;r ein Kernkraftwerk in Osteuropa. Das Auftragsvolumen bel&auml;uft sich auf &uuml;ber 150 Mio. &euro;. Diese Pumpen wiegen jeweils &uuml;ber 100 Tonnen und werden am Stammsitz in Frankenthal gefertigt.</p> <p>Der Wiederaufbau im Mittleren Ost wird KSB ebenso in die Karten spielen, je mehr Infrastruktur dort in Mitleidenschaft gezogen wird. Das Thema Meerwasserentsalzung bleibt ein zentraler strategischer Pfeiler. In L&auml;ndern wie Saudi-Arabien und den Vereinigten Arabischen Emiraten werden massive Investitionen in die Wasserinfrastruktur get&auml;tigt, um die Trinkwasserversorgung unabh&auml;ngig von Grundwasserreserven zu sichern.&nbsp;</p> <p>Der Titel ist immer noch wenig ambitioniert bewertet.&nbsp;</p>