Page start

25-Feb. 10:08

Besser als erwartet: HSBC

<p>Der um W&auml;hrungs- und Sondereffekte bereinigte Gewinn der britischen Bank kletterte im Vergleich zum Vorjahr um rund 7 % auf 36,6 Mrd. $. Wegen Sonderbelastungen wie der Abschreibung auf eine Beteiligung in China sank das Ergebnis vor Steuern hingegen um rund 7 % auf 29,9 Mrd. $. Allerdings hatten Analysten durchweg mit einem noch st&auml;rkeren Gewinnr&uuml;ckgang gerechnet. Daher: Der Weg der Aktie heute: Nat&uuml;rlich nach oben!</p> <p>Catharina Nitsch aus Ihrer Bernecker Redaktion / <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a> im Abo oder im Einzelabruf!</p>

25-Feb. 09:03

Aktionärsbrief Portfolios: Die Messlatte heute!

<p>An dieser Stelle ver&ouml;ffentlichen wir stets mittwochs kurz nach 9:00 Uhr die Transaktionen f&uuml;r unsere Portfolios im Aktion&auml;rsbrief. Die Umsetzung folgt einen Tag sp&auml;ter zum Er&ouml;ffnungskurs. Sofern Portfolio-Transaktionen an anderen Tagen stattfinden, wird das ebenfalls an dieser Stelle bekanntgegeben.</p> <p>Das Thema &bdquo;Z&ouml;lle&ldquo; wird medial intensiv diskutiert, besitzt f&uuml;r unsere strategische Ausrichtung jedoch eine eher untergeordnete Relevanz. Die spekulative Unsicherheit &uuml;ber einen m&ouml;glichen Angriff der USA auf den Iran (oder dessen Ausbleiben) f&uuml;hrt kurzfristig einem deutlichen Risikoaufschlag. Weit h&ouml;her zu h&auml;ngen aber ist: Die Angst vor der KI-Disruption ist nicht mehr lustig und weicht zunehmend der Erkenntnis, dass innerhalb der n&auml;chsten zwei Jahre etwas Gewaltiges geschehen wird. Ein kritischer Bericht von CitriniResearch wirbelte nicht nur Staub auf, schockierte regelrecht. Das &Uuml;berpr&uuml;fen einer Investition auf Disruption ist essenziell. Wir konnten in den Portfolios die KI-Klippe sauber umschiffen. Beide Depots notieren Stand heute auf Allzeithoch. Allerdings:</p> <p>Der inzwischen stark &uuml;berverkaufte Technologiesektor kann der Anlass im positiven Sinne werden. NVIDIA und SALESFORCE werden heute daf&uuml;r die Messlatte sein. Wir berichten.&nbsp;</p> <p>Ihr Volker Schulz</p>

25-Feb. 08:50

Workday bestätigt die tiefe Baisse bei Software

<p>Guten Morgen, WORKDAY belegt die tiefe Baisse im Software-Sektor. Trotz solider Q4-Zahlen gestern nach B&ouml;rsenschluss kommt es zu einem weiteren Kurssturz, obwohl sich der Titel seit Oktober schon halbiert und seit 12 Monaten rd. gedrittelt hat. Die entt&auml;uschende Guidance f&uuml;r das Gesch&auml;ftsjahr 2027 sch&uuml;rt die Angst vor einer strukturellen KI-Disruption. Klar ist: KI-Agenten k&ouml;nnen menschliche Nutzerlizenzen perspektivisch ersetzen. Auch die R&uuml;ckkehr von Gr&uuml;nder Aneel Bhusri als CEO kann das Vertrauen in das klassische SaaS-Modell kaum stabilisieren. Zwar generieren KI-Produkte bereits 400 Mio. $ Umsatz, doch das Wachstum des Kerngesch&auml;fts verlangsamt sich sp&uuml;rbar. L&auml;ngere Sales-Zyklen belegen, dass Kunden ihre IT-Investitionen angesichts autonomer Agenten grundlegend hinterfragen. Es gilt nur noch KGV 13 f&uuml;r diesen Titel. Kr&auml;ftige Erholungen wird es geben, einen nachhaltigen Trend jedoch nicht mehr. Allerdings:</p> <p>Der inzwischen stark &uuml;berverkaufte Technologiesektor in weiten Teilen (Ausnahme Halbleiter) kann der Anlass im positiven Sinne werden. NVIDIA und SALESFORCE werden heute daf&uuml;r die Messlatte sein. Wir werden berichten!</p>

25-Feb. 08:14

Deutsche Konsumenten sind kostenbewusst!

<p>Und sie bleiben es auch vorl&auml;ufig! Vor wenigen Minuten meldeten GfK und NIM die Ergebnisse zum Konsumklima f&uuml;r Februar. Um es kurz zu machen: Die Stimmung der Verbraucher hellt sich nicht weiter auf! Im Gegenteil: Zwar legte die Einkommenserwartung abermals leicht zu, aber die Anschaffungsneigung tr&uuml;bte sich weiter ein und die Sparneigung, ohnehin &uuml;ppig, stieg erneut. In puncto Konjunkturerwartungen machte sich wieder mehr Pessimismus breit. Unterm Strich ergibt dies f&uuml;r den Konsumklima-Indikator f&uuml;r M&auml;rz einen marginalen R&uuml;ckgang von 0,5 auf -24,7 Punkte im Vergleich zum Vormonat.</p> <p>Annerose Winkler</p> <p><a href="https://www.bernecker.info/unternehmer-brief">Der Deutsche Unternehmerbrief</a></p> <p><a href="https://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a></p> <p><br />Publikationen der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH lesen Sie unter www.bernecker.info im Abo oder im Einzelabruf!</p> <p>&nbsp;&nbsp;</p>

25-Feb. 07:44

AXON ENTERPRISE: Nächste Wachstumsstufe auch dank KI-Einsatz.

<p><strong>Der Polizeiausstatter (mit Produktsortiment vom Taser bis zur Bodycam) will den Umsatz im aktuellen Gesch&auml;ftsjahr um 27 bis 30 % ausbauen.</strong> Das Schlussquartal &uuml;berzeugte bei den Erl&ouml;sen mit + 38,6 % auf 796,7 Mio. $ (Konsens um 5,5 % geschlagen) sowie 2,15 $ Gewinn je Aktie (30 % &uuml;ber Konsens).</p> <p><strong>AXON hat sich durch immer mehr Integration K&uuml;nstlicher Intelligenz vom reinen Hardwareanbieter zum KI-basierten Spezialisten f&uuml;r Public Safety weiterentwickelt.</strong> Daher nimmt die Diskussion um die ethische Vertretbarkeit von AXON-Produkten zu, was auch k&uuml;nftig wieder Abw&auml;rtsdruck f&uuml;r die Aktie bedeuten wird. An unserer Position (seit 29/24) halten wir dennoch fest.</p> <p>Helmut Gellermann</p> <p>B&ouml;rsianer lesen Bernecker Daily.</p>

25-Feb. 07:04

ASTRONICS: Nach guten Zahlen Tendenz zur Gewinnmitnahme.

<p><strong>Der Zulieferer der Luft- und Raumfahrtindustrie erzielte im Schlussquartal 240 Mio. $ Umsatz (+ 15 %) und &uuml;bertraf die Gewinnerwartung um ein Viertel (0,75 statt 0,60 $ je Aktie).</strong> CEO Peter Gundermann verwies auf den Rekord-Auftragsbestand (674 Mio. $) sowie ein Book-to-Bill-Verh&auml;ltnis von 1,07.</p> <p><strong>Nach + 8,4 % in 2025 soll das Wachstum in diesem Jahr in den prozentual zweistelligen Bereich beschleunigen.</strong> Vor einem Jahr hatten wir ASTRONICS in der Actien-B&ouml;rse als Comebacktitel empfohlen, es folgte eine Kursverdreifachung.</p> <p><strong>Die gestrige Tendenz zu Gewinnmitnahmen und zwischenzeitlich fast 3 % Kurskorrektur lassen uns unbeeindruckt.</strong> Als Ziel wird 110 $ gesetzt, R&uuml;ckschl&auml;ge auf weniger als 72 $ sind eine Kaufchance.&nbsp;</p> <p>Helmut Gellermann</p> <p>B&ouml;rsianer lesen Bernecker Daily.</p>

24-Feb. 17:59

Aktionärsbrief Depots: Forvia - Zahlen, Ausblick, CMD

<p><strong>Heute gab es die Zahlen nebst CMD nachdem gestern die Tochter Hella entt&auml;uscht hatte.</strong></p> <p>Die operative Marge stieg auf 5,6 % (VJ: 5,2 %) und &uuml;bertraf damit die Erwartungen von 5,46 %.</p> <p>Ein massiver Verlust von 2,09 Mrd. &euro; (VJ: -185 Mio. &euro;) ist auf nicht zahlungswirksame Sonderbelastungen (1,85 Mrd. &euro;) f&uuml;r Portfolio-Umbauten zur&uuml;ckzuf&uuml;hren.</p> <p>Der Netto-Cashflow stieg um 47 % auf 962 Mio. &euro;, was den Schuldenabbau beschleunigt und deutlich &uuml;ber den Erwartungen lag.</p> <p><strong>Zum Ausblick:&nbsp;</strong></p> <p>Man befindet sich in fortgeschrittenen Verhandlungen Verkauf der Interieur-Sparte. Dieser Verkauf soll die Nettoverschuldung um mindestens 1 Mrd. &euro; senken.</p> <p>Ziele 2026: Umsatz: 20&ndash;21 Mrd. &euro; (aufgrund von Verk&auml;ufen niedriger als bisher).</p> <p>Operative Marge: 6 % bis 6,5 % (liegt deutlich &uuml;ber dem Konsens von 5,7 %).</p> <p>Ziele 2028 gem&auml;&szlig; CMD: Operative Marge mindestens 7 %, Umsatz 21&ndash;22 Mrd. &euro;.</p> <p>Morgan Stanley lobt das zweite Halbjahr 2025 als "Nice Beat" und hebt das Kostenmanagement hervor.</p> <p>JPMorgan sieht den Fokus auf Cashflow und Schuldenabbau als richtigen Weg.</p> <p>Fazit wir bleiben investiert mit Stop Loss 11,98 &euro;.&nbsp;</p> <p>&nbsp;</p>

24-Feb. 16:32

Die 10 Aktien mit den aktuell höchsten Short-Quoten im S&P 500

<p>Immer wieder interessant, denn daraus k&ouml;nnen sich Short Squeezes entwickeln:</p> <p>Zur Interpretation: Bei Kimberly-Clark (KMB) liegt der Wert bei 6 Tagen. Das bedeutet, das Short-Volumen ist so hoch, dass es 6 volle Handelstage dauern w&uuml;rde, um alle Short-Positionen abzuwickeln, wenn man das gesamte durchschnittliche Tagesvolumen daf&uuml;r nutzen w&uuml;rde.</p> <p>Ihr Volker Schulz</p> <p>&nbsp;</p>

24-Feb. 16:09

Technip Energies mir Finalschuss

<p>Unser neuer Depotwert sichert sich nach erfolgreichen Vorarbeiten nun den Hauptauftrag f&uuml;r das Coral Norte FLNG-Projekt in Mosambik. Gemeinsam mit den Partnern JGC und Samsung Heavy Industries wird damit die Replikation der bew&auml;hrten Coral Sul-Anlage offiziell besiegelt. Mit dieser festen Buchung erh&ouml;ht sich der Auftragsbestand weiter und Technip Energies belegt seine technologische Vormachtstellung im Wachstumsmarkt f&uuml;r schwimmende Fl&uuml;ssigerdgas-L&ouml;sungen. Ich nehme die Meldung wohlwollend zur Kenntnis.&nbsp;</p> <p>Ihr Volker Schulz</p>

24-Feb. 15:53

Vonovia baut sich technisch auf

<p>Die deutschen Immobilienwerte springen endlich an. Die Kapitalzufl&uuml;sse in den Sektor im Wochenverlauf sind offensichtlich. VONOVIA gilt als "under-owend". Wichtig f&uuml;r Sie:&nbsp; W&auml;hrend fr&uuml;her die Verschuldung jegliche Diskussion blockierte, sind US-Investoren hinter vorgehaltener Hand nun wieder gespr&auml;chsbereit. Der doppelte Boden bei ca. 24 &euro; hat gehalten. Das Thema Abschreibungen ist vom Tisch.&nbsp;</p> <p>Das wichtigste Datum ist der 19. M&auml;rz 2026. Dort wird der neue CEO vermutlich einen Plan vorlegen, wie er die gestiegenen Mieteinnahmen nutzt, um die Schulden schneller abzubauen. Da der Neubau 2026 seinen historischen Tiefstand erreicht (es fehlen ca. 1,4 Mio. Wohnungen), trifft ein extrem geringes Angebot auf eine ungebrochen hohe Nachfrage. Das sorgt f&uuml;r Vollvermietung. Da die Neubaumieten massiv steigen, ziehen die Bestandsmieten im Rahmen der gesetzlichen M&ouml;glichkeiten (Mietspiegel) nach. VONOVIA taxiert f&uuml;r 2026 rd. 4 bis 5 %, was den Cashflow / FFO direkt verbessert. Radikale Schritte, wie den Verkauf des Schweden-Gesch&auml;fts, um Schulden zu tilgen oder sogar Aktienr&uuml;ckk&auml;ufe zu finanzieren werden diskutiert. Mithin:</p> <p>Wir schauen mehr auf die Ertragskraft als den NAV. Ca. 2 Mrd. &euro; freier Cashflow ist die Steuerungsgr&ouml;&szlig;e, um die Verschuldung organisch weiter abzubauen. B&ouml;rsenwert um 23,3 Mrd. &euro; und 36 &euro; sollten damit im Kurs machbar sein.&nbsp;</p>