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04-Jan. 16:00

Venezuela - was macht man daraus?

<p>Die Entmachtung des Despoten Maduro in Venezuela ist zu begr&uuml;&szlig;en. Die teils kritischen Stimmen aus Europa (Stichwort V&ouml;lkerrechtsbruch) sind &uuml;berfl&uuml;ssig. Das war bei Saddam Hussein, Gaddafi, Milosevic und teilweise auch bei Assad nicht anders. Dass solch ein Despot der &uuml;belsten Sorte verschwindet, ist humanit&auml;r wie moralisch positiv. Was bedeutet das f&uuml;r die B&ouml;rse?</p> <p>Venezuela hat enormes Potenzial mit den gr&ouml;&szlig;ten nachgewiesenen &Ouml;lreserven der Welt (300 Mrd. Barrel). Saudi Arabien folgt mit 260 Mrd. Barrel. Aktuell produziert das Land aber nur 700.000 bis 800.000 Barrel pro Tag. In Spitzenzeiten waren es mehr als 3 Mio. Barrel pro Tag (Saudi Arabien aktuell um 10 Mio. Barrel pro Tag).&nbsp;</p> <p>Wird die &ouml;konomische &amp; politische Blockade (Sanktionen) nun gel&ouml;st, erh&ouml;ht das mittel- bis langfristig das &Ouml;langebot, was aber nicht von heute auf morgen funktionieren wird, da Technologie und Ausr&uuml;stung verrottet sind. Daraus kann also ein neuer Capex-Trend resultieren.</p> <p>Wer profitiert zuerst? Die Ausr&uuml;ster. Mehr dazu in der Bernecker Daily (<a href="https://www.bernecker.info/product/listReleases?id=37">https://www.bernecker.info/product/listReleases?id=37</a>) am Montag und im Aktion&auml;rsbrief (<a href="https://www.bernecker.info/product/listReleases?id=28">https://www.bernecker.info/product/listReleases?id=28</a>) am Mittwoch ab 15 Uhr.</p> <p>Ihr Volker Schulz</p> <p>&nbsp;</p>

02-Jan. 17:58

META PLATFORMS: Mit Scam-Thema ins Visier geraten.

<p><strong>Unangenehme Nachfragen von Reuters: Die Nachrichtenagentur berichtete &uuml;ber Rechercheergebnisse im Zusammenhang mit sogenannten Scam-Ads. </strong>META PLATFORMS habe demnach das Erkennen betr&uuml;gerischer Anzeigeninhalte durch verschiedene Regulierungsbeh&ouml;rden bewusst erschwert. Mit internen Handlungsanweisungen (zusammengestellt als "playbook") sei sichergestellt worden, dass Anzeigenumsatz im Gro&szlig;ma&szlig;stab weiterhin erzielt werden konnte. Reuters gab an, die ben&ouml;tigten Hinweise auf solche Praktiken seien &uuml;ber einen l&auml;ngeren Zeitraum gesammelt worden.</p> <p><strong>Eine Replik durch META hingegen ist als klares Dementi konkreter Vorw&uuml;rfe zu verstehen.</strong> Im heutigen US-Handel hat die Aktie des Unternehmens aktuell 2,1 % nachgegeben.</p> <p><strong>Die Bewertung wirkt im Mag-7-Ma&szlig;stab noch eher moderat.</strong> Der B&ouml;rsenwert von 1,63 Bio. $ entspricht dem ca. 8-fachen Umsatz, weiterhin gilt ein Forward-KGV 22 bei knapp unter 40 % Nettomarge sowie 42 % Eigenkapitalrendite. Auf Sicht von 3 Monaten ist META PLATFORMS schw&auml;chster Wert unter den Magnificient 7 (- 11 %).&nbsp;</p> <p>Helmut Gellermann</p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter <a href="http://www.bernecker.info/boersenbriefe">www.bernecker.info</a> im Abo oder im Einzelabruf.</p>

02-Jan. 14:22

Game on für Kupfer

<p>Kupfer liefert im langfristigen Chart das n&auml;chste Signal. Jahrelange Widerst&auml;nde purzeln. Price Discovery bedeuet ab jetzt fehlende Orientierungspunkte nach oben. Strukturell lieg Kupfer im Angebotsdefizit. Unsere empfohlenen Kupferminen ETFs und einzelwerte bleiben im Haussemodus.&nbsp;</p> <p>Ihr Volker Schulz</p>

02-Jan. 11:41

Jahresschlussbetrachtung Allround-Portfolio "Der Aktionärsbrief"

<p>Zum Jahresende hin ist das Allround-Portfolio wie avisiert zunehmend in Schwung gekommen. Die Jahresperformance betrug letztlich 7,55 %.</p> <p>Bei CME Group konnten wir am 30. Dezember noch 1,25 $ Quartalsdividende pro Aktie vereinnahmen. Wir haben der Liquidit&auml;t 79,94 &euro; gutgeschrieben.</p> <p>Auch das Allround-Portfolio startet heute freundlich ins neue Jahr. Das liegt vor allem an einer freundlichen Tagestendenz bei Deutsche Telekom, Wizz Air, Eiffage, Prysmian, Jenoptik und Bayer.</p> <p>N&auml;chste Woche, wenn alle Marktteilnehmer wieder an Bord sind, muss sich zeigen, wie belastbar dieser freundliche Jahresauftakt letztlich ist.</p> <p>Wir w&uuml;nschen allen Lesern ein gutes und erfolgreiches B&ouml;rsenjahr 2026.</p> <p>Oliver Kantimm, Redaktion "Der Aktion&auml;rsbrief"</p>

02-Jan. 11:11

Spekulatives Portfolio Aktionärsbrief: Kurzes Update

<p>Das Portfolio schloss das Jahr 2025 mit einem Plus von 30,4 % (Schlussdepot s.u.) und startet heute Morgen mit gr&uuml;nen Vorzeichen in das neue Jahr.&nbsp;</p> <p>Der CEO von SK Hynix meldete sich zu Wort. Er will das Unternehmen zu &bdquo;Full Stack AI Memory Creator&ldquo; ausbauen. SK Hynix soll zuk&uuml;nftig nicht mehr nur einzelne Speicherchips verkauft, sondern die komplette Speicher-Wertsch&ouml;pfung f&uuml;r KI-Anwendungen abdecken. Dazu geh&ouml;ren:</p> <p>- High Bandwidth Memory (HBM) f&uuml;r KI-Beschleuniger<br />- klassischer DRAM f&uuml;r Rechenzentren<br />- NAND-Flash f&uuml;r Datenspeicherung<br />- Packaging-, Stack- und Verbindungstechnologien<br />- Speicheroptimierung auf Systemebene</p> <p>Der Titel verliert damit mehr und mehr den Charakter eines Zyklikers. Heute geht es erneut &uuml;ber 5 % rauf.&nbsp;</p> <p>Ihr Volker Schulz</p>

02-Jan. 10:59

Herzlich Willkommen im Neuen Jahr

<p>Wir w&uuml;nschen ein erfolgreiches Jahr, bleibende Gesundheit und eine gl&uuml;ckliche Hand sowie gute Nerven f&uuml;r alle Investments. Der DAX arbeitet heute Morgen (+0,5 %) an seinem Ausbruch aus der seit Sommer bestehenden Seitw&auml;rtsrange.</p> <p>Gefragt sind vor allem R&uuml;stungs- und Luftfahrtwerte: MTU Aero Engines, Airbus und Rheinmetall legten deutlich zu, gest&uuml;tzt von anhaltenden geopolitischen Spannungen und der Erwartung weiter steigender Verteidigungsausgaben. Die Handelsvolumina bleiben an diesem Freitag noch tief. Ab n&auml;chste Woche gilt es.</p> <p>Ihr Volker Schulz</p> <p>&nbsp;</p>

29-Dez. 19:31

Spekulatives Portfolio und Barrick Mining

<p>Zum 30 %-Ziel im Spekulativen Portfolio fehlen noch 0,2 %. S&auml;mtliche Positionen liegen im Plus. Zu Barrick ein paar Anmerkungen auch vor dem Hintergrund, dass die Edelmetalle heute kr&auml;ftig korrigieren, was ich als gesund erachte. Die These:</p> <p>Der realisierte Goldpreis im Q1 2025 lag bei 2.898 $. In Q3 lag er noch knapp unter 3.500 $. Gegen&uuml;ber Q1 ist die Marge f&uuml;r Barrick von rd. 1.000 $ auf 2.500 bis 2.800 $ zu aktuellen Goldpreisen gestiegen, da auch die Kosten (AISIC) aktuell durch den Verkauf kaum gewinnbringender Minen von 1.775 $ um 200 bis 300 $ gesunken sind. Ein Heding des Goldpreises findet so gut wie gar nicht statt.</p> <p>Der zweite gro&szlig;e Trigger f&uuml;r Barrick wird Kupfer. Aufgrund der Produktionssteigerungen der Lumwana Mine wird Barrick den Output 2026 deutlich steigern. Bei Kupfer wird man bis 2030 unter den Top Ten der Welt sein.&nbsp;</p> <p>Werden Gold und Kupfer 2026 die aktuellen Kurse mindestens halten, sehe ich f&uuml;r Barrick nochmals 30 bis 40 % Potenzial.&nbsp;</p> <p>Ihr Volker Schulz</p> <p>&nbsp;</p>

29-Dez. 19:06

Doppel-Wumms für Depotwert SK Hynix

<p>Aktion&auml;rsbrief-Depotwert SK Hynix haussiert heute um 10 %. Die B&ouml;rse in Seoul hat die zuvor verh&auml;ngte Handelssperre (u.a. Margin-Beschr&auml;nkungen / wir berichteten) f&uuml;r stark gestiegene Large Caps faktisch entsch&auml;rft. Am 11. Dezember war der Handel in SK Hynix beschr&auml;nkt worden aufgrund von mehr als 200&nbsp; % Kursplus binnen zw&ouml;lf Monaten. Gedacht ist das Instrument gegen Kursmanipulation bei Small Caps. Jetzt wurden die Top 100 Werte im KOSPI und Kosdaq von solchen Suspendierungen ausgenommen. Dazu kommt:</p> <p>NH Investment sieht eine l&auml;ngere Aufw&auml;rtsphase, weil Kapazit&auml;ten, Reinraumfl&auml;chen und Investitionen diszipliniert bleiben. Das Kursziel f&uuml;r SK Hynix wurde auf 880.000 Won (akt. 640.000 Won) angehoben. Man erwartet f&uuml;r Q4 die Pulverisierung s&auml;mtlicher Sch&auml;tzungen.&nbsp;</p> <p>Ihr Volker Schulz</p>

23-Dez. 13:15

Novo Nordisk ist nun First Mover

<p>Novo Nordisk hat mit der US-Zulassung der ersten oralen GLP-1-Abnehmpille einen strategischen Erfolg erzielt. Tabletten sind g&uuml;nstiger herzustellen, einfacher zu vertreiben und f&uuml;r viele Patienten attraktiver als Injektionen. Aber:&nbsp;</p> <p>Die Pille unterliegt einem Food-Effekt, muss also n&uuml;chtern eingenommen werden, was die Alltagstauglichkeit einschr&auml;nken kann. Eli Lilly d&uuml;rfte 2026 mit Orforglipron eine eigene GLP-1-Pille auf den Markt bringen, die ohne strikte Einnahmeregeln auskommen soll. Der Wettbewerb im Adipositasmarkt versch&auml;rft sich damit weiter, auch preislich, da beide Anbieter Einstiegspreise um 149 $ anpeilen.</p> <p>Aus Bewertungssicht bleibt Novo Nordisk dennoch attraktiv. Mit einem KGV von rund 12,7 f&uuml;r 2026 ist die Aktie moderat bewertet. Eli Lilly kommt auf KGV 33. 287 NOK m&uuml;ssen nach unten halten. Der Bruch des Abw&auml;rtstrends liegt in Reichweite.&nbsp;</p> <p>Ihr Volker Schulz</p>

23-Dez. 12:44

Deutsche Importpreise deutlich auf dem Rückzug, aber...

<p>Das Statistische Bundesamt meldete im Jahresvergleich ein Minus von 1,9 %. Das war der st&auml;rkste R&uuml;ckgang gegen&uuml;ber dem Vorjahr seit M&auml;rz 2024. Im Oktober hatte der R&uuml;ckgang bei 1,4 % gelegen. Die von Reuters befragten Experten hatten f&uuml;r November sogar ein noch gr&ouml;&szlig;eres Minus erwartet. Der Konsens lag bei -2,2 %. Im Monatsvergleich zeigt sich aber ein anderes Bild. Von Oktober auf November stiegen die Einfuhrpreise um 0,5 %.</p> <p>Den gr&ouml;&szlig;ten Beitrag zum R&uuml;ckgang lieferte Energie. Energieimporte verbilligten sich um 15,7 % gegen&uuml;ber November 2024. Roh&ouml;l kostete 21,7 % weniger. Erdgas war 15,6 % g&uuml;nstiger. Strom verbilligte sich um 10,6 %. Mineral&ouml;lerzeugnisse wie Benzin lagen 7,2 % unter dem Vorjahresniveau. Der Energieblock hat damit die Gesamtzahl klar nach unten gezogen. Das wird besonders deutlich, wenn man Energie herausrechnet: Ohne Energie sanken die Einfuhrpreise nur um 0,3 %. Der R&uuml;ckgang ist dann fast verschwunden.</p> <p>Bei Nahrungsmitteln ging es dagegen nach oben. Sie verteuerten sich im Schnitt um 2,8 % im Vergleich zum Vorjahresmonat. Einzelne Produkte stachen besonders hervor. Kaffee lag 36,2 % h&ouml;her. Gesch&auml;lte Haseln&uuml;sse verteuerten sich um 62,7 %. Rindfleisch kostete 24,8 % mehr. Orangensaft stieg um 23,0 %. Gefl&uuml;gelfleisch legte um 17,1 % zu. Gleichzeitig gab es deutliche Preisr&uuml;ckg&auml;nge bei anderen Lebensmitteln. Oliven&ouml;l wurde 22,2 % g&uuml;nstiger. Zucker sank um 16,2 %. Schweinefleisch war 12,5 % billiger. Insgesamt ergibt sich ein Bild stark divergierender Agrar- und Rohwarenpreise. Die Belastung liegt vor allem bei einzelnen knappen oder stark nachgefragten Produkten, w&auml;hrend andere Kategorien eine deutliche Entlastung zeigen.</p> <p>Die Importpreise sind f&uuml;r die allgemeine Inflation in Deutschland ein wichtiger Faktor. Viele Unternehmen kaufen Vorprodukte und Rohstoffe im Ausland. Niedrigere Einfuhrpreise d&auml;mpfen deshalb mit Verz&ouml;gerung die Kosten in der Produktion. Das schl&auml;gt sp&auml;ter auch auf die Endverbraucherpreise durch. Im November verharrte die Inflationsrate bei den Verbraucherpreisen bei 2,3 %. Auff&auml;llig blieb der Dienstleistungsbereich: Dienstleistungen verteuerten sich um 3,5 %. &Ouml;konomen f&uuml;hren das auf Personalknappheit in vielen Servicebetrieben zur&uuml;ck. Das treibt die L&ouml;hne. H&ouml;here Lohnkosten werden an die Kunden weitergereicht. Damit steht einer deutlichen Entlastung &uuml;ber Energie ein z&auml;her Preisdruck im Bereich der heimischen Dienstleistungen gegen&uuml;ber.</p> <p>Fazit: Der R&uuml;ckgang der Importpreise ist in erster Linie ein Energieeffekt und daher erst einmal nicht von nachhaltiger Natur. F&uuml;r den Inflationsausblick z&auml;hlt st&auml;rker, dass die Einfuhrpreise ohne Energie kaum sinken und dass Dienstleistungen mit 3,5 % weiter kr&auml;ftig teurer werden. Das st&uuml;tzt die Sicht, dass der Preisdruck im Kern nicht wirklich gebrochen ist, auch wenn der vordergr&uuml;ndige Blick bei den Importpreisen momentan eine deutliche Entlastung signalisiert.</p> <p>Oliver Kantimm, Redaktion <a href="https://www.bernecker.info/aktionaersbrief">"Der Aktion&auml;rsbrief"</a></p> <p>B&ouml;rsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker B&ouml;rsenbriefe GmbH unter <a href="http://www.bernecker.info">www.bernecker.info</a> im Abo oder im Einzelabruf.</p>