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Die jüngste Erholung an den internationalen Aktienmärkten hat gezeigt, wie schnell sich die Stimmung der Anleger wieder aufhellen kann. Insbesondere Technologiewerte konnten einen erheblichen Teil ihrer vorherigen Verluste wettmachen. Doch noch ist keineswegs entschieden, ob wir bereits den Beginn einer nachhaltigen Aufwärtsbewegung erleben oder lediglich eine kräftige Zwischenerholung.

Wir bleiben deshalb bei unserer vorsichtigen Anlagestrategie. Gestern haben wir  zwei europäische Unternehmen vorgestellt, deren Geschäftsmodelle vergleichsweise unabhängig von kurzfristigen Konjunkturschwankungen funktionieren. Heute setzen wir diese Überlegungen fort und richten unseren Blick auf den amerikanischen Aktienmarkt. Auch hier gibt es zwei Aktien, die wir besonders interessant finden. Beide finden Sie in der Termin-Börse daily (KLICK HIER).

 

Samsung verhandelt laut Bloomberg über die Übernahme des US-Kühltechnikspezialisten Modine. Der mögliche Deal ist ein...

Der Abgang von jensen Huang bei NVIDIA belastet den KI-Sektor und muss über das Wochende erst mal verdaut werden. Daraus resultiert heute wenig Handlungsbedarf. NVIDIA verlor gestern 4,3 %, nachdem die Aktie zeitweise deutlich stärker eingebrochen war. Die Unsicherheit über die künftige Strategie betrifft auch Kunden und Partner des Chipkonzerns. AMD und Broadcom profitieren unterdessen von der Aussicht auf eine veränderte Wettbewerbslandschaft.

Der US-Anleihemarkt bietet den Aktienmärkten heute wenig Unterstützung. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen liegt über 5,1 % und erreicht damit ein Dreiwochenhoch. Folge: 

Gold steht mit dem Starken Dollar ebenfalls unter Druck. Das Edelmetall fiel am Donnerstag auf den tiefsten Stand seit mehr als einem Jahr. Gleichwohl gilt aus strategischer Sicht: 

Das Haushaltsdefizit der US-Regierung stieg im Oktober 2026 auf 404 Milliarden US-Dollar, gegenüber 284 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, und lag damit über den Prognosen, die von einem Defizit von 298,6 Milliarden US-Dollar ausgegangen waren. Die Ausgaben stiegen von 689 Milliarden Dollar auf 773 Milliarden Dollar. Gleichzeitig sanken die Einnahmen von 404 Milliarden Dollar auf 369 Milliarden Dollar, wobei die Einkommensteuer (186 Milliarden Dollar), Sozialversicherung und Altersversorgung (131 Milliarden Dollar) sowie Zölle (nur noch 19 Milliarden Dollar) die größten Einnahmequellen darstellten. In diesen drastischen Zahlen liegt die strategische Gold-Wette. 

Deshalb: Unser neuer BERNECKER SONDERREPORT verbindet auf 43 Seiten frisches Analystenresearch großer Investmenthäuser, Bloomberg-Daten und die eigenen Einschätzungen unserer Redaktion aus jahrzehntelanger Börsenerfahrung. Sie erhalten ausführliche Analysen zu sieben etablierten, hochprofitablen Goldminern. Die Potenziale liegen teilweise im dreistelligen Prozentbereich.

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Cisco erhöht die Jahresprognose deutlich. Der Umsatz stieg um 24 % auf 18,5 Mrd. Dollar. Für 2026/27 werden nun 74,8 bis 75,8 Mrd. Dollar erwartet statt bisher 72,2 bis 73,4 Mrd. Dollar. Das Umsatzziel für KI-Infrastruktur steigt von 7,5 auf 9 Mrd. Dollar. Nachbörslich rd. 1 % schwächer.

Nebius liefert gemischte Signale. Der Quartalsumsatz erreichte 981 Mio. Dollar gegenüber 907,5 Mio. Dollar Konsens. Verzögerungen verschieben Umsätze nach 2027. Gleichzeitig steigt das Investitionsbudget für 2026 auf 27 Mrd. Dollar. Am Ende - 17 % in Kombination mit dem Huang-Abgang und zukünftigen Finanzierungsängsten. 

Applied Materials überzeugt mit Rekordzahlen. Der Quartalsumsatz sprang um 53 % auf 10,41 Mrd. Dollar, der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 4,16 Dollar gegenüber 4,06 Dollar Konsens. Für das neue Quartal werden 11,1 Mrd. Dollar Umsatz erwartet. Nachbörslich unvrändert. 

In Deutschland wächst Bechtle kräftig. Das Geschäftsvolumen legte im dritten Quartal um 19 % zu, das Vorsteuerergebnis um 13,9 % auf 91,7 Mio. Euro. Der Auftragsbestand erreichte 3,6 Mrd. Euro. Die bereits Anfang November erhöhte Jahresprognose wird bestätigt. Auch hier vorbörslich keine Reaktion.

Ams Osram meldet 829 Mio. Euro Quartalsumsatz (-3 %) und eine bereinigte EBITDA-Marge von 16,3 % (-3,2 Prozentpunkte. Neue Entwicklungsaufträge im Halbleitergeschäft erreichten 1,3 Mrd. Euro. Das reicht nicht. (vörbörslich rd. - 5 %) 

Heute stehen die Eurozonen-BIP-Zahlen um 11 Uhr und die US-Erzeugerpreise um 14:30 Uhr an. 

Volker Schulz

Redaktionsleiter Hans A. Bernecker Börsenbriefe

Jensen Huang geht. Der Verwaltungsrat hat Finanzchefin Colette Kress zur Interimschefin ernannt. Für Nvidia ist das ein herber Einschnitt aus meheren Gründen. Eine erste Einschätzung:  Huang war ungewöhnlich stark wie kaum ander CEOs der M7 in technische Entscheidungen eingebundenen. Er koordinierte persönlich die...

Die Übernahme von LUMENTUM durch MARVELL rückt in Europa Photonik-Player wie SOITEC in den Blickpunkt. Die Nachfrage nach optischen Verbindungen für KI-Rechenzentren zieht schneller an, als bisher gedacht. Die UBS hebt die erwartete Photonik-Umsatzwachstumsrate bei den Franzosen 2026 bis 2030 von 35 auf 66 % an. Bis 2028 soll das Photonic-Geschäft etwa die Hälfte des Konzernumsatzes erreichen. Die Kapazitäten kann SOITEC durch Verlagerung aus dem schwachen Smartphone-Geschäft und die Fabrik in Singapur vorhalten. Die Photonik-Margen liegen rd. 20 % über dem Gruppenschnitt, mehr Photonik-Anteil verbessert somit die Profitabilität. Für 2027 sind 761 Mio. € Umsatz bei 47 Mio. € EBIT machbar. 2028 sollen Umsatz und EBIT auf 988 Mio. bzw. 159 Mio. € steigen. Ein KGV von 38 per 2028 lässt sich nur anhand des erwarteten Gewinnwachstums bis 2030 von 145 % rechtfertigen. Wir rechnen zunächst mit weiteren Rücksetzern.

Dies ist ein Ausschnitt aus der neuen Actien-Börse. In der aktuellen Ausgabe analysiert Hans A. Bernecker, Deutschlands erfahrenster Börsenexperte, mit seinem Team die Marktlage und verrät Ihnen, wie Sie sich als Anleger am besten positionieren.

Den kompletten Brief erhalten Sie im Abo oder im Einzelbezug auf www.bernecker.info und über unsere Bernecker-App.       

Weitere Themen der Actien-Börse Nr. 46 u. a.:

- Die gesamte Tech-Szene steht auf dem Prüfstand

- Investitionsstau: Wie Deutschland zurück auf Wachstumskurs kommt

- SCOUT24 - die Stimmung dreht

- Bei ACS brodelt die Gerüchteküche

- DEUTZ – Steht die Ampel auf grün?

- Industriewert mit günstiger Bewertung

Ihre Bernecker Redaktion / www.bernecker.info 

Befindet sich der US-Aktienmarkt in einer Blase? Sind die Bewertungen – gerade im KI-Sektor – zu hoch? Bieten klassische Bewertungskennzahlen hier wirklich den richtigen Ansatz für eine fundierte Einschätzung des Risikos? In einem Marktkommentar für den Bernecker Börsenkompass beschäftigt sich Sébastien Page, Co-Leiter Global Investments und Chief Investment Officer beim US-Vermögensverwalter T. Rowe Price, mit diesen Fragestellungen und liefert eine wertvolle Einschätzung für Anleger.

Den kompletten Kommentar finden Sie unter diesem Link:

https://www.finanzen100.de/premium/bernecker-boersenkompass/marktkommentar-gibt-es-eine-spekulationsblase-am-us-aktienmarkt_H1233529108_6800060/

Eine Übersicht über die Artikel und Analysen des Bernecker Börsenkompass finden Sie hier:

https://www.finanzen100.de/premium/bernecker-boersenkompass/analysen/

STADLER RAIL hat sich einen ersten Auftrag in Finnland gesichert: 63 Strassenbahnen des Typs Tango Nordic sollen geliefert werden, der Auftrag enthält zudem eine Option auf bis zu 120 weitere Fahrzeuge. Die Vereinbarung umfasst außerdem Serviceleistungen über mehr als 30 Jahre. Die Auslieferung der Strassenbahnen für den Testbetrieb ist ab Mitte 2029 geplant. Gefertigt werden die Fahrzeuge im polnischen STADLER-Werk. Die News geben der Aktie heute Auftrieb.

Catharina Nitsch aus Ihrer Bernecker Redaktion / www.bernecker.info

Börsianer lesen Briefe der Hans A. Bernecker Börsenbriefe GmbH unter www.bernecker.info im Abo oder im Einzelabruf!

Die internationalen Aktienmärkte haben sich von ihrem jüngsten Rückschlag bemerkenswert schnell erholt. Der DAX beendete den gestrigen Handel mit einem Plus von 1,2 % bei 26.663 Punkten und näherte sich damit erneut seinem bisherigen Rekordhoch. Auch an der Wall Street gewannen die Kurse deutlich an Boden. Besonders gefragt waren wieder Technologie- und KI-Aktien, die zuvor kräftige Verluste hinnehmen mussten.

Die schnelle Erholung ist zunächst ein positives Zeichen. Sie zeigt, dass weiterhin erhebliche Kaufbereitschaft vorhanden ist. Allerdings sollte man die jüngsten Kursgewinne nicht überbewerten. Nach den vorherigen Verlusten waren zahlreiche Aktien technisch überverkauft. Eine kräftige Gegenbewegung war deshalb durchaus zu erwarten. Ob daraus eine nachhaltige Aufwärtsbewegung entsteht, muss sich erst noch zeigen.

Zumal die grundlegenden Unsicherheiten keineswegs verschwunden sind. Die enormen Investitionen der großen Technologiekonzerne in künstliche Intelligenz werfen weiterhin Fragen nach ihrer zukünftigen Rentabilität auf. Zugleich sorgen der anhaltende Inflationsdruck und die damit verbundenen Zinsrisiken für Zurückhaltung. Die Bewertungen vieler Wachstumsunternehmen lassen wenig Raum für Enttäuschungen.

Wir sehen deshalb gegenwärtig keinen Anlass, nach den jüngsten Kurssteigerungen unsere Engagements im Technologiesektor aggressiv auszubauen. Ebenso wenig erscheint es uns sinnvoll, der Erholung mit neuen Short-Positionen entgegenzutreten. Dafür ist die derzeitige Marktverfassung zu widersprüchlich.

Stattdessen konzentrieren wir uns heute auf zwei Unternehmen, deren Geschäftsmodelle wenig spektakulär, dafür aber vergleichsweise krisenfest sind. Es handelt sich um etablierte Konzerne aus Branchen, deren Produkte und Dienstleistungen praktisch unabhängig vom jeweiligen Konjunkturzyklus benötigt werden. Unsere Tipps gibt es in der Termin-Börse daily (KLICK HIER).

 

Der schwedische Spezialist für Kühltechnik in Rechenzentren legt einen soliden CMD hin. Allerdings tut sich die Aktie weiter schwer: Im Rechenzentrumsgeschäft (DCT) sollen sich die...

Die Führungskrise bei NVIDIA spitzt sich zu. Nach Bloomberg-Informationen sucht der Verwaltungsrat mit externer Unterstützung nach möglichen Nachfolgern für Konzernchef Jensen Huang. NVIDIA verlor nachbörslich zeitweise 10 %. Das verdarb nachbörslich die Stimmung.

Wir hatten noch am Montag in der Daily davor gewarnt voreilig bei Nvidia auf Kauf zu gehen. An den Wettbörsen liegt die Wahrscheinlichkeit eines vorzeitigen Abgangs von Huang bis Jahresende bei 77 %. Die Nasdaq-100-Futures gaben im asiatischen Handel zeitweise 1,2 % nach. 

Die Wall Street hatte am Mittwoch noch kräftig zugelegt. Der Nasdaq 100 gewann 2,3 %, der S&P 500 1,3 %. CoreWeave stieg nach seinem optimistischen Ausblick um rund 25 %. 

Im DAX glänzt Siemens und meldet ein Rekordjahr. Der Auftragseingang erreichte 108 Mrd. Euro, der Umsatz 83,4 Mrd. Euro. Das industrielle Ergebnis stieg um 13 %. Für 2027 werden 9 bis 11 % vergleichbares Umsatzwachstum erwartet. Die Dividende steigt auf 5,50 Euro.

Allianz hebt die Jahresprognose an. Der operative Quartalsgewinn erreichte 4,71 Mrd. Euro gegenüber 4,2 Mrd. Euro Konsens. Nach neun Monaten stehen rekordhohe 14,1 Mrd. Euro zu Buche.

Merck wird ebenfalls optimistischer. Die neue Jahresprognose sieht 21,5 bis 21,9 Mrd. Euro Umsatz und 6,2 bis 6,4 Mrd. Euro bereinigtes EBITDA vor. Wachstum liefern Life Science und Halbleitermaterialien.

Die starken DAX-Zahlen hieven den DAX heute auf ein neues Rekordhoch und belegen die relative Stärkte. Das nennt man ein Break. (s. Chart).

Heute folgt mit Nebius ein weiterer Prüfstein für den KI-Sektor. Der Rechenzentrumsbetreiber veröffentlicht vor US-Börsenbeginn Quartalszahlen. Die Analystenkonferenz startet um 14 Uhr. Im Fokus stehen Umsatzwachstum, Auslastung, Investitionen und Finanzierung. Am Abend folgen die Quartalszahlen von Applied Materials und Cisco.

Der feste Dollar infolge der scharfen US-Inflationsdaten drückt auf die Rohstoffe. Gold kämpft erneut mit der Unterstützungszone grob 3.900 bis 4.000 $. 

Volker Schulz

Redaktionsleiter Hans A. Bernecker Börsenbriefe https://www.bernecker.info/